Di fronte alle vicende che hanno scosso l\u2019Inter e i suoi azionisti negli ultimi anni, si staglia una verit\u00e0 inquietante: la mancata trasparenza e la gestione finanziaria spregiudicata hanno minato alla base uno dei club pi\u00f9 vincenti del calcio italiano. La storia del fallimento del gruppo Suning, il ruolo ambiguo di LionRock e l’intervento salvifico (ma tutt\u2019altro che disinteressato) del fondo americano Oaktree compongono un mosaico che va ben oltre il semplice campo sportivo. Ecco una ricostruzione dettagliata e documentata.<\/p>\n
Il 7 febbraio 2025 segna una data storica e drammatica per la finanza cinese e il calcio europeo: la famiglia Zhang<\/strong>, a capo del colosso Suning<\/strong>, dichiara ufficialmente fallimento<\/strong>. Un crollo finanziario che riecheggia da Nanchino a Wall Street<\/strong>, passando per Milano e le stanze dei bottoni dell\u2019Inter. La bancarotta coinvolge direttamente la Suning Holdings Group<\/strong>, holding che ha detenuto per anni il controllo del club nerazzurro.<\/p>\n Ma le prime crepe erano evidenti gi\u00e0 da anni: nel 2020<\/strong>, un\u2019accurata due diligence finanziaria aveva fatto emergere segnali d\u2019allarme<\/strong> nei bilanci nerazzurri. Lo aveva denunciato un analista a Report<\/strong>, trasmissione che per prima ha messo in discussione la solidit\u00e0 economica dell\u2019Inter. Si parlava gi\u00e0 allora di imprenditori impossibilitati a viaggiare, passaporti ritirati dal governo cinese<\/strong>, immobilismo e segnali inequivocabili di crisi.<\/p>\n Tra il 2012 e il 2020, Suning investe oltre 10 miliardi di euro<\/strong> in operazioni finanziarie rivelatesi fallimentari. Tra queste, l\u2019acquisto dell\u2019Inter<\/strong>, avvenuto nel 2016, rappresenta una delle operazioni pi\u00f9 emblematiche. Il gruppo cinese cerca di conquistare l\u2019Europa calcistica ma si scontra con un sistema di regole finanziarie<\/strong> e con la pandemia<\/strong>, che acuisce i problemi di liquidit\u00e0.<\/p>\n La narrazione ufficiale dell\u2019epoca viene sostenuta anche da campagne coordinate sui social<\/strong>: profili anonimi, siti vicini al club, e una gestione dell\u2019informazione che accusa i critici di complottismo. Ma la realt\u00e0 era diversa: Suning non era pi\u00f9 in grado di sostenere i costi dell\u2019Inter<\/strong>.<\/p>\n Nel 2019 entra in scena LionRock Capital<\/strong>, un fondo di private equity di Hong Kong che acquisisce il 31,05% dell\u2019Inter<\/strong>. Il presidente Daniel Kard-Sung<\/strong> promette di vendere \u201cil calcio italiano in Cina\u201d. Ma dietro l\u2019operazione, c\u2019\u00e8 un patto ferreo con Zhang<\/strong>: LionRock deve ottenere un rendimento annuale del 12%<\/strong> sull\u2019investimento, pena il diritto automatico di rilevare il 100% del club<\/strong>.<\/p>\n Secondo Tom Pitts<\/strong>, numero due del fondo, nel 2021 l\u2019Inter \u00e8 tecnicamente in default<\/strong>. I costi esplodono, le sponsorizzazioni non vengono pi\u00f9 pagate, i giocatori non ricevono gli stipendi. Il club \u00e8 sull\u2019orlo del fallimento<\/strong>, ma LionRock decide di non esercitare l\u2019opzione<\/strong> di acquisizione totale e cerca un partner per uscire dall\u2019investimento.<\/p>\n La risposta arriva dagli Stati Uniti: Oaktree Capital Management<\/strong>, fondo americano, entra in scena nel maggio 2021<\/strong> con un prestito da 271 milioni di euro<\/strong>, parte dei quali destinati a liquidare LionRock<\/strong>. Il prestito, garantito dalle azioni dell\u2019Inter, prevede interessi elevati<\/strong> e scadenze rigide. \u00c8 un salvataggio, ma non un regalo: il fondo prende il controllo economico del club.<\/p>\n Il passaggio delle quote avviene nel 2021<\/strong>, ma la comunicazione ufficiale dell\u2019uscita di LionRock avviene solo nel 2024<\/strong>, una mancanza di trasparenza<\/strong> grave, soprattutto verso FIGC e UEFA. Anche Luca Nigodemi<\/strong>, ex presidente del collegio sindacale dell\u2019Inter, redige un documento promozionale per eventuali acquirenti, pur non essendo formalmente incaricato.<\/p>\n Il 2021 \u00e8 l\u2019annus horribilis: perdita di 245 milioni di euro<\/strong>, 827 milioni di debiti<\/strong>, a fronte di 364 milioni di ricavi<\/strong>. Lo squilibrio patrimoniale \u00e8 evidente. L\u2019Inter vince lo scudetto nel 2021, ma con un bilancio da incubo. Lo stesso Tom Pitts<\/strong> ammette che \u201cil club era tecnicamente fallito\u201d.<\/p>\n Nel 2024, l\u2019Inter dichiara un utile di 8 milioni<\/strong>, ma solo grazie a 65 milioni di plusvalenze da cessioni di calciatori<\/strong>. Il patrimonio netto \u00e8 ancora negativo<\/strong>: 100 milioni sotto zero, con debiti per 734 milioni<\/strong> e ricavi per 473. Una situazione che non pu\u00f2 definirsi risanata<\/strong>.<\/p>\n A maggio 2024, gli Zhang non onorano il debito con Oaktree<\/strong>, pari a 395 milioni di euro tra interessi e capitale<\/strong>. Di conseguenza, il fondo americano escute il pegno<\/strong> e diventa proprietario del club<\/strong>. Il comunicato ufficiale arriva il 22 maggio 2024<\/strong>, chiudendo il ciclo di gestione Zhang iniziato nel 2016.<\/p>\n Oaktree garantisce la continuit\u00e0 operativa e il pagamento di stipendi e fornitori, ma esclude la volont\u00e0 di vendere l\u2019Inter<\/strong> nell\u2019immediato. Intanto, il club \u00e8 monitorato dalla UEFA<\/strong> per rispetto del Fair Play Finanziario<\/strong>.<\/p>\n Il caso Inter non \u00e8 isolato. Claudio Lotito<\/strong>, presidente della Lazio e senatore, denuncia pubblicamente:<\/p>\n \u201cCi sono societ\u00e0 con 700 milioni di debiti che vincono i campionati. Questo non \u00e8 normale\u201d.<\/p>\n<\/blockquote>\n La critica \u00e8 politica, ma anche sistemica: il calcio italiano \u00e8 drogato dal debito<\/strong>, facilitato da leggi come il \u201cSalva Calcio\u201d del governo Meloni<\/strong> (dicembre 2022), che ha permesso di spalmare 889 milioni di debito fiscale in 60 rate<\/strong>. Ma queste misure posticipano i problemi<\/strong>, non li risolvono.<\/p>\n Il caso Inter \u00e8 lo specchio di un sistema squilibrato, opaco e fragile<\/strong>, dove vincono le societ\u00e0 che spendono pi\u00f9 di quanto incassano<\/strong>, e dove la trasparenza \u00e8 l\u2019eccezione, non la regola<\/strong>.<\/p>\n Dalla bancarotta Suning<\/strong> al default finanziario dell\u2019Inter<\/strong>, dalla mancanza di comunicazioni alla FIGC<\/strong> al mistero dei documenti pre-Champions, emerge un quadro inquietante: il calcio italiano ha bisogno urgente di regole chiare, enforcement rigoroso e gestione imprenditoriale reale<\/strong>.<\/p>\n Nel frattempo, il club nerazzurro, pur tra mille difficolt\u00e0, continua a vincere. Ma a quale prezzo? E soprattutto: chi paga davvero questo lusso a debito?<\/strong><\/p>\n Fine.<\/strong> Di fronte alle vicende che hanno scosso l\u2019Inter e i suoi azionisti negli ultimi anni, si staglia una verit\u00e0 inquietante: la mancata trasparenza e la gestione finanziaria spregiudicata hanno minato alla base uno dei club pi\u00f9 vincenti del calcio italiano. 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\nINVESTIMENTI A PERDITA E L’ACQUISTO DELL\u2019INTER<\/strong><\/h2>\n
\nL\u2019ENTRATA DI LIONROCK (2019\u20132021): UN PATTO D\u2019ACCIAIO<\/strong><\/h2>\n
\nIL SALVATAGGIO DI OAKTREE (MAGGIO 2021)<\/strong><\/h2>\n
\nUN BILANCIO IN ROSSO: 2021\u20132024<\/strong><\/h2>\n
\nIL DEFAULT E IL PASSAGGIO DI PROPRIET\u00c0 (MAGGIO 2024)<\/strong><\/h2>\n
\nUN SISTEMA CHE NON REGGE PI\u00d9: IL GRIDO D\u2019ALLARME<\/strong><\/h2>\n
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\nCONCLUSIONI: LUSSO A DEBITO E OPACIT\u00c0 SISTEMICA<\/strong><\/h2>\n
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Per ulteriori dettagli, si rimanda alle inchieste di Report, alle dichiarazioni di Tom Pitts e agli atti ufficiali di FIGC e Oaktree Capital Management.<\/em><\/p>\n<\/p>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"