Paolo Ardoino, CTO di Tether (s\u00ec, quelli delle stablecoin) e da poco anche azionista della Juventus con un investimento che dovrebbe rappresentare circa il 10% del capitale, ha deciso di aprire bocca. Ancora. E come sempre, ha messo zizzania.
Ha lasciato intendere che lui voleva \u201cmettere i soldi\u201d nella Juve ma non gliel\u2019hanno permesso. Sembra quasi che stia dicendo: \u201cIo volevo cacciare il grano, ma me l\u2019hanno impedito\u201d.
Fermiamoci un attimo. Perch\u00e9 qui non siamo al bar dello sport, e soprattutto la Juve non \u00e8 una S.r.l. di famiglia.<\/p>\n
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\u2696 1. La Juve \u00e8 una societ\u00e0 quotata, mica una pizzeria in societ\u00e0 con gli amici<\/strong><\/p>\n Caro Ardoino, quando compri azioni di una societ\u00e0 quotata in Borsa \u2013 come la Juventus, che sta su Borsa Italiana \u2013 non \u00e8 che puoi entrare col portafoglio in mano e dire: \u201cQuanto volete? Ve lo metto io!\u201d. \u2e3b<\/p>\n \ud83e\uddfe 2. Gli aumenti di capitale non sono alla carta: ci sono regole ben precise<\/strong><\/p>\n La Juventus ha annunciato un possibile aumento di capitale compreso tra 15 e 110 milioni. Un range ampio, s\u00ec, ma questo significa che \u00e8 ancora in fase di definizione. \u2e3b<\/p>\n \ud83d\udeab 3. Perch\u00e9 Tether sarebbe stata esclusa (ammesso che sia vero)?<\/strong><\/p>\n Qui ci sono vari scenari possibili: \u2e3b<\/p>\n \ud83d\udcb8 4. \u201cIo volevo aiutare la Juve\u201d. Eh, grazie\u2026 ma ci sono i modi giusti per farlo<\/strong><\/p>\n Ardoino sembra voler passare per benefattore. Ma la Juve non \u00e8 in grado di accettare \u201caiuti\u201d fuori da un quadro normato. Nessuno pu\u00f2 mandare un bonifico da 50 milioni \u201cper amore della maglia\u201d. \u2e3b<\/p>\n \ud83c\udfbd 5. Vuoi davvero aiutare? C\u2019\u00e8 la sponsorizzazione. Ma anche l\u00ec non si improvvisa<\/strong><\/p>\n Se Tether vuole sostenere la Juve, c\u2019\u00e8 un\u2019altra via: fare da sponsor. In Italia, le societ\u00e0 che operano nel settore finanziario, come quelle legate alle criptovalute, devono rispettare normative specifiche per poter intraprendere attivit\u00e0 di sponsorizzazione, specialmente con entit\u00e0 di rilievo come club calcistici. Tether, essendo una societ\u00e0 emittente di stablecoin, potrebbe necessitare di ottenere autorizzazioni regolamentari per sponsorizzare ufficialmente la Juventus.<\/p>\n Attualmente, non ci sono indicazioni pubbliche che Tether abbia ottenuto tali licenze o che stia perseguendo attivamente questa strada. In un’intervista, Paolo Ardoino ha dichiarato:<\/p>\n \u00abNon lo escludo, ma in questo momento non conosciamo i termini di un eventuale contratto di sponsorizzazione\u00bb .Tuttomercato Web+3Corriere Torino+3OA Calcio+3<\/a><\/p>\n<\/blockquote>\n Questa affermazione suggerisce che, al momento, non esiste un accordo di sponsorizzazione formale tra Tether e la Juventus, probabilmente anche a causa delle complessit\u00e0 regolamentari coinvolte.<\/p>\n Per superare queste limitazioni, Tether potrebbe considerare:<\/p>\n
Ci sono regole da rispettare. E non lo dice la Juve: lo dice il Testo Unico della Finanza (TUF), lo dice CONSOB, e lo dice il regolamento interno della societ\u00e0 stessa.
Qualsiasi apporto di capitale, che sia un aumento di capitale o una sponsorizzazione, deve passare da un processo formale, deliberato dal CdA e comunicato in modo trasparente al mercato.
Qui nessuno \u201csalta la fila\u201d.<\/p>\n
Nel frattempo, chi \u00e8 gi\u00e0 socio \u2013 come Tether \u2013 ha diritto a partecipare in proporzione alla propria quota (diritto d\u2019opzione).
Esempio: se Tether ha il 10%, potr\u00e0 sottoscrivere fino al 10% delle nuove azioni, quando e se verranno emesse.
Ma non pu\u00f2 \u201cbuttare pi\u00f9 soldi\u201d o \u201canticipare l\u2019aumento\u201d fuori da questo schema. A meno che il CdA non abbia deciso di fare un aumento riservato, cio\u00e8 destinato solo ad alcuni soggetti, e in quel caso servono motivazioni strategiche ben documentate.<\/p>\n
\u2022 \ud83d\udd39 L\u2019aumento non \u00e8 ancora aperto, quindi Ardoino sta solo correndo troppo.
\u2022 \ud83d\udd39 L\u2019aumento \u00e8 riservato a certi investitori, magari per motivi strategici (succede, ma \u00e8 delicato, specie in una societ\u00e0 quotata).
\u2022 \ud83d\udd39 Oppure \u2013 diciamolo chiaramente \u2013 c\u2019\u00e8 un problema di reputazione. Tether \u00e8 da anni al centro di discussioni, critiche e indagini su come siano garantiti i suoi fondi e sulla sua trasparenza. \u00c8 lecito che un CdA si prenda tempo prima di aprire a certi soggetti.<\/p>\n
I soldi, quando servono, si prendono seguendo le procedure societarie, a tutela di tutti gli azionisti e del mercato.<\/p>\n
Sponsorizzazioni come \u201cmain sponsor\u201d o \u201cback sponsor\u201d (maglia, training kit, eventi, partnership digitali, ecc.) sono una forma legittima di apporto economico.
Per\u00f2:
\u2022 \ud83d\udcb0 Devono avere valore congruo rispetto al mercato (CONSOB e UEFA non vogliono che si \u201cmascherino\u201d aumenti di capitale sotto forma di sponsorizzazioni sovrastimate).
\u2022 \ud83e\uddfe Vanno registrate a bilancio, approvate dal CdA, e sottoposte a controlli interni e \u2013 se necessario \u2013 a parere degli organi di vigilanza.
\u2022 \ud83c\udfe6 E se c\u2019\u00e8 un socio di riferimento dietro lo sponsor (come nel caso Tether), occhio ai conflitti di interesse.<\/p>\n\u26a0\ufe0f Sponsorizzazione e requisiti normativi<\/h3>\n
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\ud83c\udfe6 Opzioni alternative: acquisizione di una banca o partnership con entit\u00e0 autorizzate<\/h3>\n